上半年基建的刺激要體現(xiàn)在用鋼上，地產(chǎn)商拿地后的方矩管需求也將在10—11月體現(xiàn)，總體我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)四季度方矩管的消費(fèi)仍有旺季可期待。同時(shí)國(guó)外方矩管價(jià)格依舊強(qiáng)勢(shì)，進(jìn)出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好也會(huì)緩解國(guó)內(nèi)的供應(yīng)壓力。成材消費(fèi)較好，原料也將反過(guò)來(lái)再對(duì)成材形成成本支撐的正反饋。另外，廢鋼也是值得注意的一點(diǎn)，今年成材的彈性之所以較小，原因在于短流程是今年的邊際產(chǎn)量，其成本曲線坡度很平緩，遠(yuǎn)不及以往的長(zhǎng)流程方矩管的成本曲線陡峭，一旦邊際虧損就會(huì)出現(xiàn)較大減產(chǎn)，其生產(chǎn)靈活性也會(huì)導(dǎo)致一旦盈利將帶來(lái)較快的產(chǎn)量增長(zhǎng)。產(chǎn)能擴(kuò)張的年份，成本端定價(jià)導(dǎo)致方矩管波動(dòng)空間收窄。而近期隨著廢鋼價(jià)格下跌，長(zhǎng)流程與短流程成本趨平。十一之后，方矩管廠的廢鋼庫(kù)存以及到貨量均出現(xiàn)了較大幅度的下降，節(jié)中廢鋼價(jià)格也已出現(xiàn)了上行，廢鋼在節(jié)前經(jīng)歷了恐慌拋貨的環(huán)節(jié)后，中間蓄水池庫(kù)存已極低，方矩管廠補(bǔ)庫(kù)、中間環(huán)節(jié)補(bǔ)庫(kù)等可能將造成廢鋼價(jià)格出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，進(jìn)而從成本端再度推升方矩管價(jià)格。